錢，特別是聰明的錢，總會流向優(yōu)質(zhì)的VC/PE，再集中投向優(yōu)秀的公司。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，在2018年中國股權(quán)投資市場中，前1%的企業(yè)融資金額占整個市場投資總量的48%。
到了2019年，創(chuàng)投圈的“一九效應(yīng)”進一步加劇。一方面，大批的創(chuàng)業(yè)公司因為融不到資而紛紛倒閉，另一面卻是各個行業(yè)的明星企業(yè)獲得動輒幾億、甚至幾十億美元的巨額融資。
為此，投資界（微信ID：pedaily2012）根據(jù)公開信息梳理了上半年十大融資事件，其中車好多集團憑借著15億美元D輪融資成為“吸金王”。這是什么概念？這輪融資和科創(chuàng)板的募資王——中國通號105.3億元的IPO首發(fā)募資額不相上下。
此外，投資界對2019年上半年的融資事件進行了不完全統(tǒng)計，梳理出最活躍的10家投資方，其中騰訊以44筆投資稱冠，IDG資本、紅杉中國、經(jīng)緯中國、啟明創(chuàng)投、高瓴資本、深創(chuàng)投等其余9家知名VC/PE機構(gòu)一共投出200余家企業(yè)。
“寒冬”中，頭部VC/PE開始掃貨。
解讀2019年H1十大融資事件
背后隱藏哪些信號？
錢都去哪兒了？
根據(jù)公開信息，投資界（微信ID：pedaily2012）整理了2019年上半年中融資金額最大的10筆融資，一窺上半年創(chuàng)投圈冷熱。
巨頭“二代”崛起
輕輕松松至少融資5億美元
在中國有一個顯著標簽的群體叫做“富二代”，而在創(chuàng)業(yè)公司中也有一個龐大的“二代”群體——這些公司脫胎于圈內(nèi)的巨頭，一出生就是含著金湯匙，起點就已經(jīng)是絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司一生也難以達到的終點。
2月28日，瓜子二手車、毛豆新車網(wǎng)母公司車好多集團正式宣布，已完成15億美元D輪融資，投資方為軟銀愿景基金。據(jù)悉，車好多集團此次投后估值超90億美元。
車好多的前身是58同城旗下二手車交易平臺“瓜子二手車”，2015年11月58同城宣布將其拆分，其控股的部分股權(quán)將轉(zhuǎn)售予聯(lián)合CEO之一的楊浩涌。楊浩涌以個人投資者身份，投資瓜子二手車6000萬美元，這也被業(yè)內(nèi)看作瓜子二手車的天使輪融資。
5月10日，在京東2019年第一季度財報中，京東集團宣布正式成立京東健康子集團。京東與中信產(chǎn)業(yè)基金、中金資本和霸菱亞洲等投資者就京東健康的A輪優(yōu)先股融資達成最終協(xié)議，融資額預(yù)計超10億美元。
6月5日，京東宣布旗下的二手交易平臺“拍拍”將與數(shù)碼回收平臺“愛回收”進行戰(zhàn)略合并。同時，京東領(lǐng)投愛回收新一輪超過5億美元的融資，老股東天圖投資與晨興資本、老虎基金、啟承資本、清新資本相繼參與跟投。
作為鏈家旗下的租房網(wǎng)站，自如網(wǎng)2016年5月從鏈接拆分出來，也是一個名副其實的“二代”，2018年獲得首輪融資就高達40億人民幣。
6月15日，有報道稱，長租公寓品牌自如正在進行的B輪融資接近尾聲，已募集約5億美元。本輪由泛大西洋資本領(lǐng)投，騰訊、紅杉資本、天圖資本等跟投。據(jù)悉，本輪融資前，自如估值已達約45億美元。
長租公寓的融資大戰(zhàn)持續(xù)
除了自如，3月1日蛋殼公寓宣布完成5億美元C輪融資，由老虎環(huán)球基金（Tiger Global）、螞蟻金服聯(lián)合領(lǐng)投，春華資本跟投，CMC資本、高榕資本、愉悅資本等老股東繼續(xù)跟投。本輪融資后，蛋殼公寓的估值已經(jīng)超過20億美元。
騰訊連續(xù)投資了貝殼找房、自如網(wǎng)，阿里領(lǐng)投了蛋殼公寓C輪融資，兩大巨頭用美金在房產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域再度上演一場針尖對麥芒。
此外，鏈家的升級版平臺貝殼找房，也于3月25日宣布啟動D輪融資，戰(zhàn)略投資方騰訊領(lǐng)投8億美元?！敦悮ふ曳繉ｍ椆蓹?quán)基金》顯示，貝殼找房D輪規(guī)模超過12億美元。其中，騰訊領(lǐng)投8億美元，其他投資方還包括基匯資本、高瓴資本、源碼投資、碧桂園、新天域、華興資本、海峽資本等。D輪融資后，貝殼找房最新估值超過百億美金。
AI仍然是“吸金庫”，兩筆融資超13億美元
AI明星企業(yè)仍然吸金無數(shù)，融資額一輪高過一輪，估值更是水漲船高。盡管不止一個大佬明確指出，AI企業(yè)存在“估值偏高、存在泡沫”的現(xiàn)狀，但依然抵擋不住投資的熱情。畢竟，誰也不想因為畏懼風(fēng)險而錯失一個時代。
2月27日，地平線機器宣布已完成6億美金左右的投資，估值達30億美金，成為全球最大的AI芯片獨角獸。本輪融資由由SK中國、SK Hynix以及數(shù)家中國一線汽車集團（與旗下基金）聯(lián)合領(lǐng)投，跟投方包括中國泛海控股集團旗下泛海投資、民銀資本、中信里昂旗下CSOBOR基金和海松資本等。此外，本輪融資還獲得了包括晨興資本、高瓴資本、云暉資本和線性資本等原有股東加持。
5月8日，號稱AI四小龍之一的曠視科技宣布完成D輪第二階段股權(quán)融資，D輪總?cè)谫Y額達約7．5億美元。參與此輪融資的均為全球性的著名機構(gòu)和戰(zhàn)略投資者，包括中銀集團投資有限公司 （BOCGI）、阿布扎比投資 （ADIA） 旗下全資子公司、麥格理集團以及工銀資管（全球）有限公司。
造一輛車究竟多燒錢？造車新勢力融資超百億
6月17日，“晚點LatePost”的獨家爆料稱，王興和美團將帶頭向理想汽車投資3億美元，其中美團旗下的龍珠資本出資1500萬美元，王興個人出資2.85億美元。除王興外，經(jīng)緯中國、首剛基金、藍馳創(chuàng)投、今日頭條也將跟投，其中今日頭條跟投金額為3000萬美元。據(jù)了解，理想汽車此輪融資總金額將達到5億美元，估值也將達到29億美元。
造一輛車究竟多燒錢？法拉第未來拖垮了樂視，賈躍亭至今沒有回國；蔚來汽車一年虧損近百億；何小鵬面直接給出答案是300億；而許家印在一年時間已經(jīng)投入3000億，這還沒有見到車?？梢哉f，沒有源源不斷的資本，造車新勢力根本難以為繼。
除了理想汽車，已經(jīng)在納斯達克上市的蔚來汽車于今年5月，獲得了亦莊國投100億元人民幣的戰(zhàn)略投資；威馬汽車在3月獲得了30億元的C+輪融資，本輪融資由百度領(lǐng)投，太行產(chǎn)業(yè)基金和線性資本跟投。
To B爆發(fā)期將至？
5月27日，中國最大的定制化超大規(guī)模信息基礎(chǔ)設(shè)施運營商秦淮數(shù)據(jù)，宣布獲得貝恩資本5.7億美元投資，同時，這也是中國數(shù)據(jù)中心行業(yè)歷史上單筆最大融資額。
在中國，亮眼的公司往往被To C占據(jù)，但如今流量紅利已經(jīng)到達天花板，To B行業(yè)的爆發(fā)已經(jīng)隱隱可見，秦淮數(shù)據(jù)的這筆融資是不是一個信號呢？
創(chuàng)投寒冬
這些VC/PE開始掃貨
這一筆筆動輒幾億美金起投的融資事件，讓人一點也感受不到“資本寒冬”中的冷寂，但現(xiàn)實卻是殘酷的。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示：2019年前五個月VC/PE投資2000億人民幣，比去年同期下降54%；投資案例個數(shù)為2418，與去年同期相比下降50%，堪稱遭遇斷崖式下跌。
清科集團創(chuàng)始人、董事長倪正東曾指出：“目前，市場上有錢的機構(gòu)主要有兩種。一種是頭部機構(gòu)，比如紅杉，他們不僅有子彈，還有軍火庫，海陸空都有，募資動不動就是幾十億、上百億美元。第二種是帶國字頭的機構(gòu)，比如央企、國企錢很多?！?/span>
根據(jù)公開信息，投資界（微信ID：pedaily2012）對2019年上半年的融資事件進行了不完全統(tǒng)計，梳理出最活躍的10家投資方。
顯然，“子彈”充足的VC/PE機構(gòu)開始動手掃貨，背后的原因不難理解——隨著投資放緩，項目估值下調(diào)，競爭對手減少了。
IDG資本合伙人牛奎光接受投資界（微信ID：pedaily2012）采訪時就曾明確表示：“投資放緩從某種程度上來說是個好事。一方面這種調(diào)整對于整個行業(yè)上來講是利好，之前高速甚至飛速發(fā)展的過程中確實積累了一定的問題。另一方面，在資源有限的情況下，資源會向頭部集中，這不僅是對創(chuàng)業(yè)公司，對投資機構(gòu)也是如此?！盜DG資本僅在2019年上半年就投資36筆，踐行了?？馑f的“只要堅持價值投資，自己該干嘛干嘛”。
戰(zhàn)投崛起，逐鹿VC/PE圈
值得一提的是，在2019年上半年最大的10筆融資中，騰訊無疑是參與度最高的。騰訊總裁劉熾平在今年一月舉辦的騰訊投資年會上表示，“過去十年我們投資了大概700多家公司，在這700家公司里面有63家是已經(jīng)上市的公司，有122家是市值或者價值超過10億美金的獨角獸，而且，持股超過5%的公司總市值加起來超過了5000億美金?！?/span>
隨著股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展成熟，傳統(tǒng)企業(yè)逐漸開始利用股權(quán)投資的方式達到戰(zhàn)略驅(qū)動、核心業(yè)務(wù)賦能、新興行業(yè)布局等目的。戰(zhàn)投力量，逐漸在私募股權(quán)投資市場占據(jù)一席之地。過去十年，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭踏上戰(zhàn)投之路，拿下了一個個獨角獸，筑起了一道道壁壘。
除了BAT，以京東、滴滴、小米等企業(yè)為代表的“后起之秀”，均加速布局一級市場，實施戰(zhàn)略投資。2018年清科私募股權(quán)投資50強機構(gòu)中，騰訊投資、阿里資本、小米集團、百度、京東均榜上有名。戰(zhàn)投力量，開始逐鹿VC/PE圈。
來源：投資界（微信公眾號ID：PEdaily2012） 作者： 閆啟
